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La Commissione Europea approva aiuti alla ristrutturazione per SAS, Scandinavian Airlines System AB

La Commissione Europea ha approvato, in conformità con le norme dell’UE sugli aiuti di Stato, i piani di Danimarca e Svezia per concedere aiuti alla ristrutturazione per un massimo di 1,3 miliardi di euro (15 miliardi di SEK) alla Scandinavian Airlines System AB (SAS). Questa misura consentirà alla compagnia di ripristinare la propria redditività a lungo termine, minimizzando al contempo le distorsioni della concorrenza.

Gli aiuti alla ristrutturazione

Nel ottobre 2020, la Commissione aveva già approvato una ricapitalizzazione di SAS, pari a circa 833 milioni di euro (9,5 miliardi di SEK) da parte di Danimarca e Svezia, nell’ambito del quadro temporaneo per il COVID-19. Dopo l’annullamento da parte del Tribunale Generale, la Commissione ha nuovamente approvato la ricapitalizzazione nel novembre 2023. Tuttavia, nonostante questo supporto, SAS non è riuscita a risolvere i problemi operativi e ha dovuto avviare procedure collettive di insolvenza nella seconda metà del 2022. Di conseguenza, SAS ha dovuto riorganizzare le proprie attività e Svezia e Danimarca hanno presentato alla Commissione un piano di ristrutturazione supportato da aiuti di Stato.

Il piano prevede una serie di misure per razionalizzare la flotta di SAS, ottimizzare la rete, ridurre i costi, gli oneri finanziari e aumentare le entrate. Il piano, sostenuto da nuovi aiuti da parte di Svezia e Danimarca attraverso vari strumenti e importi differenti, è necessario per rendere nuovamente sostenibile SAS, a seguito della ripresa più lenta del previsto della domanda di viaggi aerei dopo la pandemia di coronavirus e degli effetti negativi dell’invasione russa dell’Ucraina.

La valutazione della Commissione

La Commissione ha valutato gli aiuti di Stato secondo le Linee guida per il salvataggio e la ristrutturazione di imprese non finanziarie in difficoltà. In particolare, ha constatato che:

  • Gli aiuti contribuiscono allo sviluppo del trasporto aereo all’interno, verso e dalla Scandinavia, garantendo la connettività aerea che altrimenti sarebbe a rischio con isole remote e altre località, nonché la connettività internazionale di Svezia e Danimarca con gli altri Stati membri e destinazioni internazionali. Gli aiuti contribuiscono così ad evitare difficoltà e fallimenti di mercato permettendo a SAS di ritornare alla redditività attraverso l’attuazione del piano di ristrutturazione.
  • Le misure di ristrutturazione affrontano le principali cause delle difficoltà finanziarie di SAS, in particolare attraverso la riduzione dell’indebitamento, l’ottimizzazione della flotta e della rete e la riduzione dei costi. Senza queste misure, SAS, che sta affrontando procedimenti collettivi di insolvenza sia negli Stati Uniti che in Svezia, sarebbe quasi certamente liquidata.
  • Gli aiuti sono proporzionati, poiché SAS contribuisce con circa 4,1 miliardi di euro (47,3 miliardi di SEK) principalmente sotto forma di nuove partecipazioni azionarie e nuovo debito convertibile da parte di un consorzio di investitori finanziari e industriali privati, nonché di riduzioni del debito e leasing di finanziamento degli aeromobili. Inoltre, oltre 200.000 azionisti esistenti di SAS e creditori subordinati contribuiscono alla ripartizione degli oneri, riducendo l’importo degli aiuti poiché tutte le loro azioni o strumenti di debito subordinati saranno interamente annullati.
  • Gli aiuti includono salvaguardie per limitare le distorsioni della concorrenza nel Mercato Unico. Questi includono impegni da parte di SAS a ridurre la sua presenza sul mercato complessivo del trasporto aereo attraverso (i) una flotta ridotta, (ii) la cessione di asset e (iii) il rilascio di un numero significativo di slot, inclusi quelli in importanti aeroporti coordinati dell’UE.

Contesto

Le norme sugli aiuti di Stato dell’UE, in particolare le Linee guida sugli aiuti per il salvataggio e la ristrutturazione, consentono agli Stati membri di supportare aziende in difficoltà, a determinate condizioni rigorose. In particolare, gli aiuti possono essere concessi per un periodo massimo di sei mesi (aiuti di salvataggio). Oltre questo periodo, gli aiuti devono essere rimborsati o gli Stati membri devono notificare un piano di ristrutturazione alla Commissione per la valutazione secondo le norme sugli aiuti di Stato. Per essere approvati, i piani di ristrutturazione devono assicurare che la redditività dell’azienda possa essere ripristinata senza un continuo supporto statale, che l’azienda contribuisca adeguatamente ai costi della propria ristrutturazione e che le distorsioni della concorrenza create dagli aiuti siano affrontate tramite misure compensative, comprese in particolare misure strutturali o comportamentali.

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